Det skriver SB1 Markets i en analys där bevakningen av Karnov inleds med en säljrekommendation, vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på torsdagen.
Karnov beskriver aktörer som Legora och Harvey som kompletterande lösningar inom arbetsflöden och effektivisering, men SB1 ser en snabb konvergens mellan innehåll och teknik. Nya aktörer betraktar inte bara Karnov som en samarbetspartner utan som den etablerade aktör som ska utmanas, heter det i analysen.
"Vi intar en mer försiktig hållning. Ökad konkurrens från AI-bolag och risken för minskat antal användarlicenser gör att vi ligger 7 procent under konsensus för ebita 2026, 16 procent under för 2027 och 23 procent under för 2028", skriver banken.
Även om Karnovs underliggande verksamhet håller hög kvalitet anser SB1 att marknaden underskattar de strukturella riskerna från AI och nya legaltech-aktörer.
I torsdagens tidiga handel föll Karnov 11 procent.
Följ taggar
Relaterat #
Hämta EFN:s app för iOS och Android- gratis: nyheter, analyser, börs, video, podd