"Eftersom AI-modeller sprids digitalt över gränser till noll marginalkostnad kan de konkurrensmässiga effekterna av Kinas satsning på AI bli betydligt större än vid tidigare tillverkningscykler", skriver Oxford Economics i ett marknadsbrev.
Samtidigt krymper USA:s konkurrensfördel inom AI ojämnt. Den minskar snabbt på modellnivå, håller sig relativt väl på beräkningsnivå och hämmas i allt högre grad på hemmaplan av friktioner kring energiförsörjning och tillståndsgivning på delstatsnivå.
Oxford Economics tror inte att den nuvarande AI-boomen är i närheten av att vända till en nedgång. Däremot ökar risken för den allmänt förväntade avkastningen på eget kapital och värderingsutvecklingen, samtidigt som antalet vägar mot ett mörkare scenario blir allt fler, heter det.
Hämta EFN:s app för iOS och Android- gratis: nyheter, analyser, börs, video, podd