Det skriver storbanken HSBC i en ny rapport som CNBC tagit del av.
Ett av de områden där banken ser risk för en oväntad utveckling är AI-sektorn, som väntas präglas av ett mer negativt marknadsnarrativ de kommande månaderna.
”För många av de amerikanska bolag som står i centrum för AI-temat är marknadens förväntningar på vinsttillväxten under helåret 2026 oförändrade eller till och med lägre än den årstakt i vinsttillväxt som vi sett fram till det andra kvartalet 2025”, skriver HSBC enligt CNBC.
HSBC menar därför att en verklig ”pain trade” för marknaden kan bli att AI-bolagen fortsätter att överraska positivt under årets andra hälft – just eftersom investerare i allt högre grad har ställt in sig på motsatsen.
Ett annat scenario som HSBC lyfter fram är en fortsatt stark utveckling för den europeiska aktiemarknaden. Det skulle också kunna bli en ”pain trade” under årets andra hälft eftersom Europa har mindre exponering mot AI-sektorn än USA och vissa tillväxtmarknader.
Dollarrally kan överraska marknaden #
”Även bortsett från AI lever bilden av USA:s ekonomiska särställning kvar, vilket gör att få investerare räknar med att Europa ska utvecklas bättre än USA”, skriver HSBC i rapporten.
Samtidigt pekas även en kraftigt stigande amerikansk dollar och en brantare amerikansk räntekurva ut som möjliga överraskningar i den brittiska bankens analys.
”En starkare dollar skulle vara smärtsam för många investerare, men vi ser att valutamarknadens ”pain trade” kan bli en betydligt kraftigare dollaruppgång än marknaden räknar med”, skriver HSBC.
Följ taggar
Relaterat #
Hämta EFN:s app för iOS och Android- gratis: nyheter, analyser, börs, video, podd