På väg att bli Kinas mest värdefulla börsbolag – nu gör CXMT entré

ChangXin Memory Technologies (CXMT), the world's fourth-largest DRAM maker, is set to become China's most valuable listed company on its first trading day after raising $9.8 billion in an IPO that was oversubscribed 212 times by retail investors. The company, valued at $85.3 billion initially, could see its market cap multiply as shadow-market trading suggests a valuation of about $428 billion, driven by China's push to reduce reliance on foreign memory chip suppliers amid the AI boom.

På väg att bli Kinas mest värdefulla börsbolag – nu gör CXMT entré Bloomberg. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-26/memory-frenzy-primes-china-champion-cxmt-for-historic-debut?srnd=phx-technology Sedan en tid tillbaka har minneschip varit högst upp på agendan i AI–kapplöpningen då bristen på minne är en flaskhals i den globala utbyggnaden av artificiell intelligens. Som världens fjärde största tillverkare av dynamiskt slumpartat minne, DRAM – de chip som utgör grunden för allt från smarttelefoner till AI-servrar – har ChangXin Memory Technologies CXMT vuxit fram som Pekings bästa hopp om att minska beroendet av utländska leverantörer inom områden som högbandbreddsminne HBM . Nu står CXMT redo att bli det största kinesiskt noterade företaget redan under sin första handelsdag efter att ha tagit in 9,8 miljarder dollar. Värderingsmultiplar, en kraftigt övertecknad börsintroduktion och tunga satsningar på skuggmarknaden pekar alla på samma sak: ett noteringslyft som kan mångdubbla bolagets initiala värde på 85,3 miljarder dollar. – Som den obestridda ledaren i Kinas importsubstitutionsresa kommer det att finnas gott om fonder som är villiga att köpa så fort värderingen faller tillbaka under 2 biljoner yuan, sade Zeng Jiqing, fondförvaltare på Beijing Nuohua Investment Management, till Bloomberg. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-26/memory-frenzy-primes-china-champion-cxmt-for-historic-debut?srnd=phx-technology 10 gånger så stor orderbok som SpaceX Kina har tillsynsmyndigheter som ställer krav på börsnoteringar och är kända för att motarbeta högt prissatta börsintroduktioner för att skydda enskilda investerare från förluster. Det är en faktor som bidragit till att CXMT nu värderas till ett pris som motsvarar 2,4 gånger det bokförda värdet P/B-tal . Det är en 56-procentig rabatt jämfört med det genomsnittliga P/B-talet för globala DRAM-konkurrenter som SK Hynix, Micron Technology Nanya Technology. Det utgör en ännu brantare rabatt på 77 procent jämfört med genomsnittet för de kinesiska chiptillverkarna Semiconductor Manufacturing International och Hua Hong Grace Semiconductor. Det har resulterat i att privatpersonsdelen av börsintroduktionen var övertecknad 212 gånger, där enskilda investerare skickade in 9,4 miljoner order värda 1 044 miljarder dollar– ungefär 10 gånger den privata orderboken för SpaceX rekordstora globala börsnotering. Handel på skuggmarknader pekar också mot höga förväntningar. Ett evigt terminskontrakt på Hyperliquid-blockkedjan kopplat till bolagets förväntade aktiekurs handlades till 6,38 dollar sent på fredagen, ungefär fem gånger mer än teckningskursen. Det antyder en värdering på cirka 428 miljarder dollar – en nivå som skulle göra chipjätten till det mest värdefulla kinesiskt noterade bolaget. Globala investerare har inte direkt tillgång till aktien vid Shanghai-debuten. CXMT väntas bli tillgänglig via handelskanalen Stock Connect tidigast i mitten av september, förutsatt att bolaget tas med i nästa kvartalsutvärdering i slutet av augusti. Hämta EFN:s app för iOS och Android /app - gratis: nyheter, analyser, börs, video, podd